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TMN 財經編輯部報導
2025年3月，巴克萊銀行（Barclays）根據《Investing.com》報導調整其經濟展望，因川普政府關稅政策的不確定性加劇，下調美國2025年GDP成長預測，並預估聯準會（Fed）將於今年內降息兩次。這一分析不僅反映當前貿易環境的變化，也為投資人提供財經決策的重要線索。
巴克萊調整GDP與通膨預測
巴克萊分析師因應貿易政策轉向，將2025年第四季美國GDP成長預測從原先水準下調至0.7%，同時上調核心PCE通膨率預測至3.2%。這一調整源於川普政府計劃實施更廣泛的關稅措施，導致貿易加權關稅率基準從10%升至15%。分析師指出，高關稅與勞動市場疲軟將壓抑經濟成長，並推高通膨壓力，為聯準會貨幣政策增添變數。
聯準會降息時程與幅度
報告中，巴克萊預測聯邦公開市場委員會（FOMC）將於2025年6月與9月各降息25個基點，共計兩次。這較該行先前僅預測6月降息一次有所調整，新增9月降息反映勞動市場走弱的影響。分析師表示，儘管通膨預期上升，聯準會仍需透過降息緩解經濟下行壓力，並預計2026年將進一步降息三次，分別於3月、6月與9月實施。
關稅政策對經濟的具體影響
巴克萊強調，川普總統展現出強烈的關稅意願，超出先前預期。貿易加權關稅率上調至15%，將增加企業成本並抑制消費需求，直接衝擊2025年經濟表現。報告預測，第四季失業率將升至4.2%，顯示勞動市場將因貿易摩擦承壓。這一情境促使巴克萊重新評估聯準會的政策路徑，以應對潛在的經濟放緩。
2026年的貨幣政策展望
展望2026年，巴克萊預計聯準會將延續寬鬆政策，三次降息合計75個基點，旨在穩定經濟並抵禦關稅帶來的長期影響。分析師認為，若關稅政策持續，高通膨與低成長的組合可能成為常態，迫使聯準會維持靈活的貨幣調控。這一預測為市場參與者提供了長遠的參考框架。
TMN 編輯部解析
巴克萊的聯準會降息預測凸顯關稅政策對美國經濟的深遠影響。高關稅可能削弱企業競爭力並推升物價，進而拖累GDP成長。TMN認為，聯準會若按預期於2025年降息兩次，短期內可緩解壓力，但長期效果取決於貿易政策的演變。投資人應關注通膨數據與勞動市場指標，並考慮配置防禦型資產以應對不確定性。巴克萊的分析也提醒我們，2026年的經濟走向將與政策協調密切相關。
