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TMN 財經編輯部報導
富達國際看好日本內需復甦推升日元 今年升息至1%因三大因素發酵。2025年3月報告顯示，日本經濟脫離通縮轉向消費驅動，日股與中型股成投資亮點。
日元升值三大驅動力
富達國際最新亞洲經濟展望指出，日元走強受三因素推動。第一，日美利差縮小，日本央行預計今年升息兩次，利率達1%，縮減與美元的差距。第二，日本經濟擺脫通縮，內需取代出口成為增長引擎。第三，春鬥薪資增長5%，推升通膨與消費信心。經濟學家劉培乾表示，這些變化標誌著日本進入利率正常化的新階段。
內需復甦與通膨循環
日本內需正成為經濟支柱，薪資增長5%帶動實質收入改善，家庭接受物價上漲的意願提升。富達預測，這將形成薪資與通膨的良性循環，支撐中期通膨穩定在2%以上。日本央行對此樂觀，計劃在通膨超標與市場穩定的時機溫和升息。生產物價指數（PPI）上升也顯示，低通膨時代即將結束，消費行為逐步轉型。
日股與中型股的投資價值
日股因經濟復甦與企業獲利上調展現吸引力，富達分析其本益比相對已開發市場更具競爭力。George Efstathopoulos指出，日本是少數恢復疫前增長的市場，實質薪資兩年多來首現正增長。中型股尤為突出，因專注內需且不受日元波動影響，股東權益報酬率與股息率改善，成為穩健投資選擇。
企業改革提升競爭力
日本企業改革為市場注入結構性利多，政府推動治理守則提高透明度與股東回饋。企業因全球競爭壓力與吸引外資需求，改善營運效率與獲利能力。這不僅解決日企過往封閉管理的批評，也帶動中型股基本面升級。富達認為，改革將長期支撐日本經濟增長與股市表現。
全球貿易變數下的謹慎策略
全球貿易不確定性上升，美國政策不明促使供應鏈重組，日本或因友岸外包受益。然而，日本央行升息步伐將保持謹慎，密切觀察薪資趨勢與通膨影響。日元近期展現避險特性，吸引資金流入，雖走強但未撼動企業獲利預測，顯示經濟基本面穩固，支撐日元長期價值。
TMN 編輯部解析
富達報告揭示日本經濟與日元走強的財經潛力，內需復甦與企業改革為核心動力。TMN編輯部認為，日元升值與中型股崛起提供多元投資機會，但美國貿易政策與全球風險可能影響升息節奏。投資者應關注日本央行動態與日股估值，這波日元熱潮或重塑亞洲市場格局。
