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TMN 財經編輯部報導
空頭交易的驚人回報
根據S3 Partners的最新數據，截至2025年3月，空頭針對輝達（NVDA-US）和特斯拉（TSLA-US）的做空押注已累計帶來150億美元的帳面收益。其中，特斯拉的空頭交易貢獻了近110億美元，而輝達的做空行動則錄得超過40億美元的回報。這些數字顯示，投資者對這兩家科技巨頭的信心正在動搖，而賣空者則抓住了這一時機，將市場波動轉化為實質利潤。輝達今年股價下跌14.90%，特斯拉跌幅更達34%，成為空頭獲利的關鍵推手。
特斯拉困境：馬斯克焦點轉移引發市場疑慮
特斯拉今年表現尤為疲軟，股價下跌超過34%，在所謂的「七巨頭」股票中跌幅居首。投資者對執行長馬斯克的關注焦點轉移表達了擔憂。他近期積極參與政府效率部門（DOGE）事務，並在川普政府中扮演重要角色，這可能分散了他在特斯拉的精力。部分客戶和投資人擔心，這種角色轉換可能削弱特斯拉的核心競爭力，進而影響其長期成長前景。市場數據顯示，特斯拉的市值自年初以來大幅縮水，反映了這些不確定性對股價的直接衝擊。
輝達挑戰：AI競爭加劇與市場壓力
輝達同樣面臨困境，其股價在2025年下跌14.90%，空頭從中獲利超過40億美元。中國公司DeepSeek推出的低成本AI模型對市場造成衝擊，使輝達在人工智慧領域的領先地位受到挑戰。同時，投資者開始質疑大型科技公司不斷增加的AI支出是否能轉化為可持續的利潤增長。輝達今年吸引了近50億美元的做空資金，顯示市場對其成長預期的信心正在減弱。與此同時，全球經濟放緩和川普關稅政策的潛在影響進一步加劇了壓力。
七巨頭整體低迷：投資熱潮退卻
追蹤七巨頭成分股的Roundhill Magnificent Seven ETF（MAGS-US）今年下跌超過12%，表現遠遜於標普500指數，創下2022年以來的最差紀錄。這一現象表明，過去兩年帶領市場上漲的科技巨頭交易熱潮已顯著降溫。大多數相關股票的股價從52週高點下跌約20%，市場開始重新評估這些公司的成長潛力。投資者對經濟前景的擔憂，以及對科技巨頭高昂支出回報的懷疑，讓這一板塊正面臨前所未有的挑戰。
市場展望：超賣還是轉機？
BMO資本市場首席投資策略師Brian Belski指出，這些科技股可能正處於超賣狀態，但它們仍是美國股市成長軌跡的核心支柱。他認為，儘管短期內市場情緒低迷，輝達和特斯拉等公司不會輕易退出歷史舞台。當前，投資者面臨的關鍵問題在於，對這些曾引領市場的股票的信心是否能回歸。隨著全球經濟和政策環境的變化，科技巨頭的未來表現將取決於它們能否適應競爭加劇和成本壓力的新現實。
TMN 編輯部解析
2025年的市場動盪揭示了科技巨頭不再是無懈可擊的投資標的。輝達與特斯拉的股價下跌不僅是單一事件，而是反映了更廣泛的行業轉型與經濟挑戰。空頭的150億美元收益凸顯了市場對高成長預期的重新校準。TMN編輯部認為，投資者應密切關注AI競爭格局的演變與政策風險的發展，這將是決定科技巨頭股價未來走勢的關鍵因素。短期內，波動可能持續，但長期價值仍取決於這些企業的創新能力與市場適應力。
