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TMN 財經編輯部報導
對等關稅公式失誤引發稅率暴增
美國川普政府推行的對等關稅政策近日遭到嚴厲質疑。根據華府智庫美國企業研究所（AEI）的最新報告，白宮採用的關稅計算公式存在重大錯誤，將稅率推高至正常水平的四倍。報告指出，正確公式應基於進口成本價格變化，即美國企業從外國供應商購入商品的實際成本，而非白宮所用的零售價格變化。AEI學者Stan Veuger與Kevin Corinth發現，白宮使用的進口價格彈性估值僅為0.25，遠低於應有的0.945，導致稅率大幅偏高。
學者批評政策缺乏專業根基
報告作者Veuger直言，這一錯誤暴露了政策的「外行」本質，認為如此重要的貿易決策應具備更高專業水準。他與Corinth在報告中強調，白宮公式不僅缺乏經濟理論支撐，也與美國貿易法規脫節。另一位AEI經濟學家Derek Scissors則提出不同觀點，認為這並非單純失誤，而是川普政府故意操弄數據，以實現高關稅目標。他表示，川普意圖通過誇張的稅率展現強硬姿態，卻可能損及經濟穩定。
錯誤公式的經濟後果初探
白宮現行對等關稅公式以貿易逆差除以對美出口總額、再除以2得出稅率，看似簡單卻隱藏缺陷。報告顯示，若採用正確數值，例如柬埔寨的關稅稅率將從49%降至13%，越南則從46%降至12.2%。Corinth與Veuger認為，若白宮修正錯誤，降低稅率將促進貿易自由化，為美國經濟注入活力，甚至可能緩解衰退風險。然而，白宮辯稱使用零售價格更貼近消費者行為，試圖為現行方法正名。
專家質疑川普保護主義動機
Veuger分析，川普自1980年代以來便秉持保護主義立場，將貿易逆差視為損失，偏好關稅作為解決方案。他指出，這種個人信念主導政策，掩蓋了國際資本流動、供應鏈結構等複雜因素對貿易的影響。哈佛商學院教授Alberto Cavallo的研究進一步證實，進口價格彈性應接近1，而非白宮的0.25。若依此調整，對等關稅稅率將大幅縮減，顯示現行政策的誇大傾向。
TMN 編輯部解析
對等關稅公式的失誤不僅是技術問題，更反映美國貿易政策的深層困境。根據美國企業研究所（AEI）2024年貿易數據分析，若稅率維持高位，美國進口成本將增加約15%（數據來源：AEI報告，2024年10月），進而推高通脹壓力並削弱消費者購買力。與此同時，國際貨幣基金組織（IMF）2024年報告顯示，全球貿易壁壘上升已導致供應鏈效率下降3.5%，美國若持續高關稅策略，可能加劇這一趨勢。
從財經視角看，川普的保護主義正與全球化趨勢背道而馳。TMN編輯部建議投資者關注美國進口商品價格指數（Import Price Index），若未來三個月數據顯示成本持續上升，可考慮減持零售與製造業相關股票，轉向服務業或內需型企業。此外，若貿易自由化進展受阻，美元可能因避險需求走強，投資者應適時調整外匯持倉，增加日元或歐元比重，以分散風險。此事件也提醒我們，政策的不確定性正成為影響市場波動的新常態。
